Si les investissements en Europe ont fortement chuté au 1er semestre 2008, l’investissement industriel s’est montré plus stable, totalisant 6,6 milliards d’euros, soit 10 % du volume européen total. À l’exclusion du Royaume-Uni, les investissements industriels n’ont été inférieurs que de 3 % à ceux du 1er semestre 2007, alors que le volume des investissements européens pour les 6 premiers mois de l’année a totalisé 66,5 milliards d’euros, soit une réduction de 46 % par rapport à la même période l’an dernier. Plus de la moitié (54 %) des investissements industriels européens sont d’origine transfrontalière, alors que cette proportion était inférieure à 40 % en 2006. Ceci laisse penser que l’internationalisation du secteur est une tendance actuelle, qui se confirmera à moyen ou long terme.

La répartition géographique des investissements industriels a également été modifiée. Les économies historiquement dominantes comme le Royaume-Uni ou la France ont vu leur contribution baisser. Avec 29 % de l’activité dans ce secteur, l’Allemagne est le plus important marché de ce 1er semestre, alors que sa part ne s’élevait qu’à 12 % en 2007. Par contraste, le Royaume-Uni n’a représenté que 20 % du marché au premier semestre 2008, contre plus du tiers l’an dernier. La France enregistre aussi un déclin.

Les loyers industriels en Europe conservent un certain degré de stabilité, comparés aux autres secteurs immobiliers. L’indice des loyers industriels « prime » EU-15 a baissé de 1 % au cours du 3ème trimestre 2008, soit une 2ème baisse trimestrielle consécutive, bien que la croissance d’une année sur l’autre demeure positive, à 0,4 %. L’indice des loyers industriels EU-10 couvrant l’ECE est resté stable au 3ème trimestre et marque une progression de 7,3 % sur l’année. Les rendements industriels ont encore augmenté au troisième trimestre, l’indice des rendements industriels EU-15 progressant de plus de 20 points de base pour atteindre 7,1 %, ce qui reflète la tendance constatée dans les autres secteurs immobiliers européens.

De nombreux marchés d’ECE ont enregistré une hausse de l’activité sur le marché des utilisateurs, dans la mesure où l’offre d’espaces logistiques modernes s’étend et où la combinaison de l’augmentation des coûts de construction et de la demande pousse les loyers vers le haut. En République Tchèque, le total des prises à bail au cours du 1er semestre 2008 a progressé de 83 % par rapport au même semestre l’an dernier. Nombre de ces pays constatent également l’évolution de structures de marché plus matures au fur et à mesure que les opérateurs étendent leurs réseaux sur de nouveaux marchés. En Pologne, par exemple, la demande est de plus en plus répartie sur le territoire, et plus de 50 % du stock d’immobilier logistique moderne sont désormais situés hors de Varsovie. La demande des utilisateurs sur des marchés bien établis comme la France et les Pays-Bas a faibli au cours du 1er semestre du fait d’une série de facteurs, dont la pénurie de stock de qualité.

Richard Holberton, directeur de la recherche industrielle de CB Richard Ellis EMEA a commenté ces informations en déclarant : « Les indicateurs récents et à plus long terme reflètent la relative stabilité du marché industriel européen, tant du point de vue des utilisateurs que de l’investissement. Les attributs défensifs du secteur – le niveau relativement élevé des rendements et les faibles exigences de croissance locative – sont de plus en plus attractifs dans un environnement de plus faible croissance. Les niveaux d’investissement atteints jusqu’à présent montrent que le secteur est de plus en plus attractif pour les investisseurs sur une vaste gamme de marchés. », avant d'ajouter : « Si l’on tient compte du fait que, pour la 1ère fois, les transactions transfrontalières ont représenté plus de la moitié des investissements industriels au cours du 1er semestre 2008, il est également manifeste que l’investissement dans ce secteur s’internationalise de façon croissante. »

Source du communiqué : CB Richard Ellis